http://bb2.xzy

我们知道当市场下跌时，究其原因，可能遭遇三杀——估值杀，业绩杀（基本面）和逻辑（信仰）杀，估值、业绩和逻辑三者时间有着密不可分的联系。杀估值的最好，因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了；杀业绩的其次，但只要针对基本面节奏和变化进行投资也是很好的机会；最要小心的就是杀逻辑。当然三种杀跌有时会混在一起，有可能从杀估值开始然后基本面变差最后发现原来是逻辑改变了，这就比较悲剧。什么是杀估值？什么又叫做杀逻辑？简单说估值就是一个厘清价格的过程，比如说最近被封号的某自媒体公众号一度估值上亿，但是封号后，估值几何？放在古董界，各种稀奇古怪的事情更是多，比如乡下用来喂鸡的碗，完全不值钱，被下乡搜宝的人发现原来是某朝某代的古董，然后就价值多少云云。总体来说，估值是一个动态的过程。逻辑是投资的根基，它也是市场定价和估值的中枢，主线逻辑会不断的把估值中的预期转化为基本面的现实。一旦逻辑发生变化，趋势就不能持续，随后而来的就是基本面和估值的下降——戴维斯双杀。逻辑是基本面的因，基本面是逻辑的果，投资主线逻辑的具象化体现就是博弈基本面。逻辑、业绩与估值之间不断重复着这样的循环过程：（1）逻辑把估值中的预期转化为基本面数据；（2）基本面达成又进一步变为预期。

去年10月和今年3月，波音737 MAX客机在短短五个月内发生两起空难，造成346人罹难。该系列飞机随后陆续遭全球停飞或禁飞。飞机失事可能是由于机动特性增强系统（MCAS）在运行中出现故障。波音公司目前正在解决这一问题并对飞行员训练方案进行更新。

单就从数字本身，或从会计角度看，2个基点确实微不足道。但是作为汇率，它们真的是本质的区别。我们知道，在军事上，关口意义重大，守住或攻下重要关口，意义不同。守住了重要关口，意味着成功阻止了敌人的进攻，若是失守，接下来可能就会是节节败退，而敌人则会长驱直入，甚至逼近京城，面临灭亡危险。我们也知道，在商品定价上，商家往往定价99、199，而不是100、200，尽管只有1元之差，但是购买者心理认识上的差异巨大。我们还知道，在股市上，股指有很多关键点位，一旦跌破，投资者的信心就会扭转，市场就会跌向下一个关键点位。在汇率上，也是这样，如果人民币破7，绝大多数国人不会认为在7.1会得到支撑，市场上破8、甚至破9的预期就会涌来。

爱“琢磨”的另一面则是会替别人考虑。联想创业初期，公司同事跟柳传志聊过一件困扰自己的私事。由于当时的制度问题，这位在中科院的研究员，因为到公司上班，一直评不上高级职称。这样的事情在那个年代并非个案。柳传志琢磨后想出了一个办法，在名片上的公司名称后，给符合标准的员工印上高级工程师几个字。既没犯错误，又安抚了同事的心理。

公开资料显示，美盈森将大麻及人造肉融合，试图实现工业大麻麻籽在人造肉等食品饮料产品中的应用。美盈森于2009年在深交所中小板挂牌交易。上市以来，公司保持着盈利状态，且总体呈上升趋势，但每隔几年，其净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）总会出现下降。

陈建华先生：硕士，曾在南方证券上海分公司工作。2007年8月加入华宝兴业基金管理有限公司，先后在研究部、量化投资部任助理分析师、数量分析师、基金经理助理的职务，2012年12月起任华宝兴业中证100指数型证券投资基金基金经理，2015年4起任华宝兴业事件驱动混合型证券投资基金基金经理。2017年5月起任华宝兴业智慧产业灵活配置混合型证券投资基金、华宝兴业第三产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年7月1日起任华宝兴业新优享灵活配置混合型证券投资基金基金经理。