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图15 基金分类股票投资比例资料来源：瑞达期货、Wind（2）陆股通继续离场截至5月28日，5月份陆股通累计净流出450.98亿元，净流出量较四月份明显上升，并创下2015年七月以来最大单月净流出记录。28日当天为陆股通资金尾盘净流入一度超过百亿元，快速将上证指数拉升近10点。这主要与MSCIA股扩容将在盘后生效，追踪MSCI的被动基金需要在生效前一个交易日内完成建仓或加仓，以匹配A股在MSCI指数中的权重增加，这也造成了尾盘成交量急剧放大，涨速超过1%的个股接近100只，资金主要是以新纳入的18只创业板股票以及相关成份股为主。若剔除28日55亿元的资金流出，截至27日净流出超500亿元，在贸易摩擦加剧以及市场对人民币贬值预期升温的影响下，外资离场意愿明显升温，这在一定程度上给市场带来了负面影响。

图表10 一级市场对资金消耗情况资料来源：瑞达期货、Wind2、大股东二级市场及回购交易情况六月份限售解禁压力较五月份有所上升，全年仅次于四月份，开始流通市值为3428.01亿元，五月份时为2738.82亿元。五月份大股东净减持市值113.51亿元，四月份净减持68.64亿元。从大股东二级市场交易明细来看，总计有205家和392家上市公司分别披露股东增持和减持计划，减持力度较四月份有所增加，金额为210.34亿元。减持主要原因或与大股东资金链依然较为紧张，融资难度仍然较大，在市场回调到当前位置附近后，股权质押风险的压力有所上升，股东亦有减持需要。此外，4-5月份上市公司回购数量较1-2月份明显减少，由417.8亿元下降至169.56亿元，公司数量亦下滑至200余家。回购力度减小，以及减持力度加大，股东对于当前位置的股价的看法与年初相比已有明显变化。

图表1 制造业PMI再度下滑资料来源：瑞达期货、Wind从五月份制造业PMI分项数据来看，主要指标几乎全线回落，制造业生产和需求双双走弱，大中小企业PMI均出现下滑。生产指数较上月回落0.4至51.7，需求端方面，新订单及新出口订单则降至49.8和46.5，分别下滑1.6和2.7，需求及生产的疲软表现也使得企业出现被动加库存的现象，原材料及产成品库存双双走高。此外，从价格分项来看，原材料购进价格及出厂价格指数均双双大幅下滑，前者回落1.3只51.8。后者则下降3至49，PPI增速仍将继续回落，而在需求端尚未改善前，伴随着二三季度的高基数，PPI同比仍将保持下行趋势，通缩或难以避免，而这也将令上游企业盈利增长受到抑制。通常情况下，A股盈利增速表现与PPI走势息息相关，因此业绩拐点或将滞后至年底。

其实，早在杨伟东初入阿里之时，阿里对文娱板块“富养女儿”的定位就已经敲下。马云曾经交底：“不管大文娱的组织架构怎么变，阿里巴巴对于文娱的投入和坚持不会变。”而在“10亿美金在里面根本只是一滩水” 的高利润“惯性”里，杨伟东们雁过拔毛的机缘想也可观。

吕舟：忒修斯之船的悖论是一个古罗马时期的逻辑学讨论，它在今天也仍然具有启发性。如何保护才能真正有效地保护文物价值，保护这些价值所依附的物质存在？这也涉及到今天人们所说的“真实性”。比如巴黎圣母院，我们当然希望经过修复之后，能够尽可能多的保留巴黎圣母院原来使用过的材料，这些材料（遗存）才是我们与历史之间的媒介，这些原有遗留下来的材料应尽可能多的还用在这个建筑上。无论这些材料是12世纪初建时的材料还是19世纪修复时加上去的材料，它们都是巴黎圣母院这座建筑历史的一部分，都是历史的遗存。从历史信息载体的角度，它都比我们2019年换上去的东西更重要。今天换上去的新的材料，无论它是多么生动、准确地模仿了12世纪或是19世纪的做法，它也只是一仿品，它无法体现原有材料所具有的价值。因此在维修的时候，要尽可能的保留原来的东西，这是我们的基本原则。

北青报：外国的古建筑修缮，和中国古建筑修缮，方法会不会有不一样？吕舟：基本的原则是一样的，尽管我们可能会碰到很多具体的复杂的问题，比如有中国建筑的彩画问题，是东亚文化圈，中国、韩国、日本的特殊问题。欧洲的石材保护的问题就是他们比较突出的问题。但是基本原则仍然是尽量保护好这些建筑所具有的价值。